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大摩財經發布時間：06-0723:09投資趨勢白皮書基于近期投融資事件以及行業熱點，高臨咨詢投資趨勢白皮書（5月）覆蓋了5月股權投資的五大熱門領域，總結了活躍于中國市場的境內外投資機構5月份的重點關注和投資的主要方向，全面分析各細分領域和活躍公司的成長性。投資機構可通過投資熱度分析預測未來大型交易的分布。投資熱詞高臨數據顯示，醫療行業與企業服務行業熱度持續，仍舊領跑投融資市場。其中，創新藥物、醫療器械和企業服務成本資本關注的重點。從整體經濟環境來看，投資機構和創業機構的整體環境不太樂觀，機構的現金流都會相對緊張。本月，資金向頭部企業集中的趨勢更加明顯，這一點在各個細分行業都得到了印證。作為新零售行業的重要組成部分，物流行業的作用越來越重要，因此已經成為各個資本的爭奪之地。互聯網公司深入線下成為趨勢，出行服務行業依舊是資本投資的熱點領域。消費升級仍是本輪投資的主要驅動因素，悅已消費繼續顯示出強勁的增長。投資趨勢 Top 5創新藥物和醫療器械繼續領跑投融資市場全球范圍內，醫療行業投融資依舊火熱，創新藥物和醫療器械仍是最受資本青睞的熱門賽道。高臨數據顯示：本輪投資中投資者對創新藥物的興趣主要集中在腫瘤治療、罕見病治療以及生物制劑領域。其中，美國制藥大廠默克以高達10.5億美元的現金收購Peloton Therapeutics，獲得該公司的腎癌候選藥物，頗引人注目。在5月30日召開的高臨咨詢醫療沙龍會議上，專家表示，目前在醫療行業的主要細分領域中，醫療耗材和創新藥物最具投資價值。在創新藥物中，尤其是以小分子靶向藥、單抗、基因治療、感染和抗病毒藥物具備相當的投資潛力。從目前新藥產品的上市表現來看，埃克替尼和康柏西普表現較好。但即使是表現較好的明星產品，近年來增速也明顯下降。同時，專家認為中國醫療器械行業存在比較大的差距，但發展會比較快，同時投資器械的風險比較小，具有相當的投資前景。主要玩家高臨智庫（具體內容詳詢高臨）【案例】和黃中國醫療IPO與中國新藥對外授權模式· 國內外市場上的抗腫瘤藥物和療法的研發動向· 創新藥的審批制度以及政策走向· 和黃中國醫療的競爭地位、管理優勢及生物創新藥研發· 和黃中國醫療的藥物目標選擇以及研發管線藥物· 主要的管線藥物（沃利替尼、呋喹替尼以及索凡替尼），臨床進度預期、市場銷售預期、與競品的對比· 呋喹替尼、索凡替尼和PD-1藥物的聯用效果及市場前景· 對外授權模式解讀多個細分領域共同發展共享辦公似乎開始回暖即使在資本寒冬期，企業服務仍然有不錯的市場表現，頗受資本青睞。高臨數據顯示，5月投融資活動涉及多個細分賽道：人力資源管理、人工智能行政、創業孵化以及IT管理等等。在中國，共享辦公企業氪空間宣布完成10億元融資。共享辦公在經歷了2018年的低潮之后，似乎又開始顯示出回暖的趨勢。主要玩家高臨智庫（具體內容詳詢高臨）【案例】混合云與中國云運算市場· 公有云、私有云及混合云的行業規模，以及預計未來增速和空間· 混合云的核心服務、功能、定價以及相對于公有云和私有云的優劣勢· 不同行業大客戶和中小企業客戶對混合云的供需變化· 公有云和私有云供應商如何進入混合云細分市場，技術解決方案、產品部署以及交付模式· 混合云的商業模式、主要產品、定價策略和利潤率· 混合云目前各家的市場份額、競爭優勢以及百度、阿里巴巴和騰訊的私有云、混合云業務發展規劃物流行業：大額戰略融資頻現作為新零售行業的重要組成部分，物流行業已經成本各個資本的爭奪之地。高臨數據顯示，本輪資本投資在數字化貨運、餐飲物流和集裝箱等領域顯示出強勁的活力。其中，京東物流3.76億元戰略投資新寧物流，擬在車聯網、智能倉儲、供應鏈解決方案等領域開展深度合作。從傳統的貨品運輸到如今的智能化運營體系，儼然成為各個物流企業的必爭之地。主要玩家高臨智庫（具體內容詳詢高臨）【案例】中國整車干線物流市場· 整車干線物流行業市場規模、行業特征及增長趨勢· 貨運公司對比卡車平臺——客戶類型、業務類型、優缺點· 主要貨運公司概況——競爭格局、拓展戰略、運輸能力、人車比· 獅橋物流的歷史沿革、發展戰略及核心競爭力· 貨運公司的商業模式、營收情況、成本結構、盈利能力和定價機制· 司機管理· 貨運行業在規模擴張和管理方面所面臨的困難資本對新能源汽車頭部企業的熱度不減政策和市場雙重因素繼續推動新能源汽車上下游產業鏈高速發展。高臨數據顯示，電動新能源汽車上下游產業鏈依然拔得頭籌，是投資機構關注重點。其它賽道諸如無人駕駛、拼車服務、境外租車服務等仍有較大的發展空間。特斯拉宣布完成27億美元的股票和債券混合融資，并獲超額認購，資本對新能源汽車頭部企業的熱度不減。主要玩家傳統餐飲市場回暖悅已消費繼續發力消費行業在資本寒冬期顯示了強大的韌性。無論是中國咖啡企業瑞幸成功在美國上市，還是英國在線點餐外賣公司Deliveroo成功獲得5.75億美元的融資，都顯示出資本對于消費頭部玩家的青睞。高臨數據顯示，傳統餐飲市場在持續回暖，諸如時尚、美妝等悅已消費正吸引著越來越多的資本玩家。主要玩家高臨智庫（具體內容詳詢高臨）【案例】紅牛與中國功能性飲料市場· 紅牛的市場占有率、不同地區的銷量與增速· 紅牛的直接競爭對手、競爭優劣勢分析· 紅牛的經銷策略、線上線下主要銷售渠道、不同渠道的銷售占比情況· 紅牛2019年的銷量預估、產品毛利變化趨勢【案例】絲芙蘭與中國美妝連鎖店· 絲芙蘭2019年在中國市場的營業額預測、同比增長· 絲芙蘭在中國的競爭對手、競爭優勢分析· 絲芙蘭在中國的開店策略、會員人數、客單價、坪效及人效焦點公司：特斯拉特斯拉（Telsa）成立于2003年，是美國知名的電動汽車和太陽能電池板制造商。截止2019年3月，特斯拉生產三種電動汽車車型Model S，Model X，andModel 3。其中，Model 3是特斯拉有史以來最經濟、同時也最受歡迎的車型。2018年，Model 3在美國的銷量達到13.95萬輛，新能源汽車市場占有率高達39%。融資情況特斯拉于2010在美國上市。上市前，特斯拉進行了3次融資以及1次債務融資，共融得約1億美元。主要對手不僅傳統汽車廠商在給特斯拉帶來競爭壓力，包括法拉第未來（Faraday Future）、蔚來汽車（NextEV）、Atieva在內的多家電動汽車創業公司，均獲得大型風險投資機構的支持，可能成為特斯拉的對手。各國電動汽車創業企業均對資金顯示出強烈的渴求。繼2017年10月融得10億美元之后，中國電動汽車制造商蔚來成功在美國上市，募集18億美元。2018年9月，特斯拉的本土競爭者Lucid Motor也成功獲得來自沙特財富基金的10億美元融資。行業現狀在全球范圍內，汽車廠商都在推出新款的電動汽車車型。新款電動汽車不斷推陳出新，這主要是受日趨嚴格的燃油汽車監管措施的推動；部分國家或城市甚至已經開始考慮完全禁售燃油汽車了。中國的動向尤其令人關注。4月17日，中國政府公布汽車行業放開外資股比五年時間表，新能源汽車2018年率先放開。這些舉措都將進一步推動中國電動汽車市場的健康發展。投資趨勢全球汽車制造商們計劃在未來5到10年內，將對電動汽車技術的投資增加3000億美元，加速行業的轉變。這些巨額投資在很大程度上受政府政策的驅動，以削減二氧化碳排放量、促進電動車技術進步（改善電池成本、續航里程以及充電時間）。與此同時，隨著電動汽車的價格降低，電動車對消費者來說將越來越有吸引力。未來幾年，電動汽車銷售量料將大幅增長。最新預測數據顯示，到2025年全球電動汽車銷售有望達到840萬輛，將創造一個5670億美元的大市場。高臨智庫（具體內容詳詢高臨）【案例】特斯拉中國市場展望新能源汽車的銷售趨勢和2020年競爭格局特斯拉由線下轉向線上的銷售模式及其降價策略松下和特斯拉凍結產能計劃特斯拉超級工廠的定位及物流系統特斯拉V3充電樁及其升級成本國家補貼退坡對新能源汽車的影響總結高臨咨詢認為，在經濟增長趨勢放緩的市場背景下，資本更傾向于長線投資，并且越來越集中于頭部企業。與此同時，尾部區域的中小型企業獲得融資越來越困難，未來很可能被并購或轉型。在細分領域，醫療、技術創新以及消費仍然顯示出強勁的增長，是受資本青睞的熱門賽道。

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